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毛利率與營業利益率
看一間公司賺錢的效率：從營收到手的每 100 元，到底能留下多少。
入門財報指標
公司賺錢分好幾層
一間公司的獲利，不是「有賺就好」，而是要看它賺錢的效率有多高。
想像你開了一間雞排店：
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 賣雞排收入（營收） | 100 元 |
| 雞肉 + 油 + 粉的成本 | 40 元 |
| **毛利** | **60 元** |
| 店租 + 水電 + 員工薪水 | 35 元 |
| **營業利益** | **25 元** |
毛利率
毛利率 = （營收 - 銷貨成本）÷ 營收 × 100%
以上面的例子：毛利率 = 60 ÷ 100 = 60%
意思是每賣 100 元，扣掉原料成本後，還能剩下 60 元。
毛利率高的公司代表產品有競爭力，不容易被殺價。例如：
- 台積電毛利率約 55%（技術門檻高）
- 鴻海毛利率約 6%（代工毛利薄）
營業利益率
營業利益率 = 營業利益 ÷ 營收 × 100%
繼續扣掉租金、人事等營運費用後，剩下的才是營業利益。
以上面的例子：營業利益率 = 25 ÷ 100 = 25%
兩個一起看才完整
| 情境 | 毛利率 | 營業利益率 | 代表什麼 |
|---|---|---|---|
| A 公司 | 60% | 30% | 產品好，管理也有效率 ✅ |
| B 公司 | 60% | 10% | 產品好，但花太多錢在管理 ⚠️ |
| C 公司 | 20% | 15% | 毛利低，但控本能力強 |
| D 公司 | 20% | 2% | 毛利低，管理也差 ❌ |
追蹤趨勢比絕對數字重要
一間公司的毛利率逐年提升，代表產品越來越有競爭力。反之，毛利率一直下降就要警惕。
重點整理
- 毛利率 = 扣掉原料成本後的獲利率
- 營業利益率 = 再扣掉管理費用後的獲利率
- 兩者一起看，判斷公司的產品力和管理力
- 要同產業比較，也要觀察趨勢變化
- 毛利率越高代表越不容易被取代