股票代表你擁有一間公司的一小部分。公司把自己分成很多份，每一份就是一張股票。買了股票就等於成為公司的股東之一。

新手要怎麼開始買股票？

第一步是到券商開立證券帳戶，現在幾乎都可以線上開戶。開戶後把錢轉入交割銀行帳戶，就可以開始透過券商APP買賣股票。新手建議從零股或ETF開始。

什麼是本益比（P/E Ratio）？

本益比 = 股價÷每股盈餘(EPS)，代表以目前獲利水準大約幾年可以回本。本益比越低代表股價相對便宜，但需要同產業比較才有意義。

0050 和 0056 該選哪一個？

0050 追蹤台灣前50大公司（市值型），長期年化報酬約10-12%，適合追求總報酬最大化。0056 追蹤高殖利率股票，殖利率約5-7%，適合追求穩定現金流。年輕人建議以 0050 為主，接近退休者可增加 0056 比例。兩個都好，重點是持續投入、長期持有。

股票手續費怎麼算？

台股手續費是買賣金額的 0.1425%（買進和賣出各收一次），券商通常會打折（5~6折），最低收 20 元。另外賣出時還要繳 0.3% 的證交稅（當沖減半為 0.15%）。以 10 萬元買賣一趟計算，6折手續費約 $171，證交稅 $300，總成本約 $471。

ETF（Exchange Traded Fund，指數股票型基金）是一籃子股票的組合，讓你一次買進多檔股票分散風險。像 0050 就包含了台灣市值最大的 50 家公司。ETF 可以像一般股票一樣在交易所買賣，費用比主動型基金低很多。

定期定額適合新手嗎？

非常適合。定期定額是每月固定投入相同金額買股票或 ETF，不需要判斷進出場時機。長期下來可以平均成本（高點少買、低點多買），是最適合新手的投資方法。搭配 0050 或 0056，每月 3000 元就能開始。

首頁 / 個股分析 / 台積電

台積電2330

半導體

最新成交NT$2,350TWSE2026/07/24

市值60.9 兆TWSE2026/07/24發行股數259.3 億股資料交易所 2026/07/24 收盤｜2,248 檔報價

先看結論

台積電決策卡

資料截至 2026/07/24 收盤

強勢但不便宜

短線

姿態偏強 — MA20 貼近、MA60 貼近，技術訊號「收盤低於 MA20」

中期

模型偏多（60 日）訊號不明約 40%（目前不提供方向判讀）

長線

結構仍在均線之上；估值位在「明顯高估區」，合理區 NT$1,390~1,780 — 趨勢與估值有張力

趨勢強加上估值高的組合，歷史上主要風險是估值修正，而不是立即的趨勢反轉。

待確認

模型怎麼看模型偏多（60 日）

模型偏多（60 日）・訊號不明約 40%・目前非正式預測，只作風險雷達。

依據 ▸

主要天期60 日

方向機率約 40%

發布門檻不發布方向預測

現在貴嗎高估 102%

明顯高估區・目前高估 102%（半導體同業約 +98%，與同業相當），自身歷史前 11%貴。

依據 ▸

P/E35.5x

自身歷史自身歷史前 11%貴

高估幅度高估 102%（同業+98%）

現價

悲觀 NT$1,240合理 NT$1,390 - NT$1,780樂觀 NT$2,135

現價 NT$2,350 · 明顯高估區。這張圖只看現價離合理區有多遠，不是單點目標價。

獲利品質營業利益與淨利大致一致

營業利益 19,350 億淨利 17,179 億

回檔關注帶回檔關注帶

回檔關注帶約 NT$2,285~NT$2,421（近月線）。

依據 ▸

20 日 base 下緣NT$2,311

MA20 / MA60NT$2,421 / NT$2,316

ATR 步階NT$65

風險高嗎中等

中等・波動 2.9%/日・5 日預測僅風險提示。

依據 ▸

風險 / 不確定40 / 18

ATR202.9%/日

負債比31.2%

產業中位置體質中段

體質同業 7/17（PR 63）・模型預期報酬 PR 100・相對同業模型較有把握。

依據 ▸

體質同業 7/17

模型預期PR 100

可發布 target相對同業模型較有把握

基本面+21.6

權重 31.5/100 · 分數 84/100

技術面+14.1

權重 44.3/100 · 分數 66/100

籌碼-13.2

權重 15.4/100 · 分數 7/100

輿情事件待補

權重 0/100 · 尚無因子

總經連動+6.3

權重 11.6/100 · 分數 77/100

反方觀點（適用以上各題）

內線交易、財報舞弊與未公開資訊: 這類資訊通常無法事前掌握，但一旦發生會大幅改變股價與信任度。
外資與三大法人流入/流出: 法人偏賣，三大法人合計 -8,781,367 股，約當成交量 -35.4%。
本益比與市場期待: 粗估本益比約 35.5 倍。

以上為模型基於公開資料（財報、行情、法人、新聞）之推估與整理，非投資建議。各項把握度與依據可展開查看。

Financial trend

台積電財報趨勢先讀

日 K JSON 尚未接入，先用最近五年營收、EPS、ROE 和毛利率提供完整判讀入口；接上 OHLCV 後會自動切換成 K 線與量能。MOPS2025

待接入日 K

最新股價NT$2,350Cache

營收年變化+32.16%MOPS2025

EPS 年變化+46.43%MOPS2025

ROE / 毛利率37.2% / 59.9%MOPS2025

2021EPS 23.01

2022EPS 39.2

2023EPS 32.34

2024EPS 45.25

2025EPS 66.26

昨日出現「量價背離」型態

歷史統計顯示其後續走勢與常態日無顯著差異（n=13796，相對常態日 +0.2pp），教科書口訣在這裡不成立

展開統計

💡 這代表什麼？

價格與量能走勢相反 — 例如股價創高但量能萎縮（上攻動能不足的疑慮），或股價下跌量能反增（可能有承接盤）。技術分析教材非常重視背離，但本站 1.4 萬個樣本的統計顯示：背離之後 5 日與常態日並無顯著差異。背離更適合當作「開始留意的起點」，而非「立刻行動的訊號」。

市場樣本 n=13796+0.8% / 勝率 51.8%個股樣本 n=49+1.9% / 勝率 65.3%相對常態日+0.2pp

籌碼與交易活動

資券、量能與股本一次看

官方每日盤後資料。融資融券反映散戶的做多槓桿與放空力道，周轉率看籌碼換手，發行股數是市值與 EPS 的基礎。

交易活動TWSE2026/07/24

昨日成交量

2.5 萬張

24,810,509 股

成交金額

584 億元

周轉率

0.1%

全市場 PR32・流動性偏低

發行股數

259.3 億股

2593.2 萬張（股本）

融資（做多槓桿）TWSE 資券2026/07/24

融資餘額

3.2 萬張

日增減 -17 張

融資使用率

0.5%

融資占股本

0.1%

融券（放空）TWSE 資券2026/07/24

融券餘額

67 張

日增減 -15 張

券資比

0.2%

資券相抵

0 張

法人與籌碼分布TWSE2026/07/24

三大法人

賣超 8,781 張

單日合計買賣超

外資

賣超 9,637 張

外資買賣超

投信

買超 550 張

投信買賣超

自營商

買超 305 張

自營買賣超

外資持股

69.3%

距上限還可買 30.7%

持股結構（誰拿著這檔股票）TWSE2026/07/24

千張大戶（1000 張以上） 84.7%・1,472 人大戶（400~1000 張） 2.8%・1,146 人中實戶（10~400 張） 6.5%・46,488 人散戶（10 張以下） 5.9%・2,992,013 人

散戶持股

5.9%

vs 上週 +0.15 點・人數 +98,564

大戶持股

87.5%

vs 上週 -0.19 點

籌碼趨勢

籌碼分散中

週資料・大戶層增減判定

總股東

3,041,119 人

週別	07/03	07/09	07/17	07/24
大戶層	87.8%	87.7%	87.7%	87.5%
散戶	5.7%	5.7%	5.7%	5.9%

📖 判讀：價漲＋大戶增加＝籌碼安定；價漲＋散戶增加、大戶下降＝籌碼結構轉弱，值得留意；價跌＋大戶增加＝回檔中有較大部位承接。母公司等結構性持股也計入大戶，看趨勢變化會比看水位高低更有意義。

EPS

MOPS2025

66.26 元

同業頂尖

EPS 66.3元，半導體同業100 分位；常見區間 4.2元～7.45元。

ROE

MOPS2025

37.2%

同業頂尖

ROE 37.2%，半導體同業100 分位；常見區間 13%～18%。

自由現金流

MOPS2025

10026 億

同業頂尖

自由現金流率 26.3% 營收，半導體同業100 分位；常見區間 8.82% 營收～19.1% 營收。

毛利率

MOPS2025

59.9%

同業頂尖

毛利率 59.9%，半導體同業100 分位；常見區間 25%～45%。

殖利率

TWSE API2025

0.9%

同業低段

殖利率 0.9%，半導體同業6 分位；常見區間 1.2%～2%。

負債比

MOPS2025

31.2%

同業偏低

負債比 31.2%，半導體同業25 分位；常見區間 31.2%～44.8%。

綜合判斷

先看系統為什麼這樣判斷

股票健診、判斷樹與研究中心的完整結論，先掌握這支股票目前最重要的判斷。

資料信心78/100

規則通過7/13

股票健診規則通過與缺口明細

rules 7/136 groups

Layer-2 evidence

台積電規則明細

規則通過 7/13，未通過 6，缺資料 0。

看公司有沒有真的長大營收獲利成長台積電成長面通過 5/5 項。月營收連續性目前未直接納入此區，先用年度營收、EPS 與淨利做穩健代理。

5/5優勢

通過率5/5觀察 0、未通過 0、缺口 0

資料信心78可判讀 · 0 個缺口

為什麼看這一類：股價要長期上行，通常需要獲利跟著變大。這一組不是看今天漲跌，而是檢查公司基本盤是否還在變強。

新手解讀：先看營收，再看 EPS 和淨利。三個一起成長，品質最好；只有營收成長，代表還要檢查毛利率和費用。

下一步：如果這組分數高，下一步看估值是否已經提前反映；如果分數低，先查產業景氣或一次性因素。

通過營收年增率+32.2%

判斷門檻: 通過：年增至少 +8%；觀察：大於 0%
距離門檻: 距離通過門檻 +24.2%
為什麼這樣評估: 營收是公司賣出產品或服務的總金額。營收先成長，後面才比較有機會帶動獲利成長。
新手怎麼看: 新手可以把營收想成公司的水龍頭。水量變大不一定一定賺更多，但水量一直變小時，後面的獲利通常會更吃力。

MOPS2025

通過EPS 年增率+46.4%

判斷門檻: 通過：EPS 年增至少 +10%；觀察：大於 0%
距離門檻: 距離通過門檻 +36.4%
為什麼這樣評估: EPS 是每股能分到的獲利。股價長期要有支撐，獲利通常要能跟上。
新手怎麼看: 如果營收成長但 EPS 沒成長，可能代表成本、費用或景氣壓力吃掉了成果，要再查原因。

MOPS2025

通過淨利年增率+48.9%

判斷門檻: 通過：淨利年增至少 +5%；觀察：大於 0%
距離門檻: 距離通過門檻 +43.9%
為什麼這樣評估: 淨利是扣掉成本、費用、稅後真正留下來的獲利，比營收更接近股東能得到的成果。
新手怎麼看: 看成長不要只看營收，也要看最後留下多少錢。營收很熱但淨利不動，代表品質可能沒跟上。

MOPS2025

通過近三年 EPS 為正3/3 年為正

判斷門檻: 通過：近三年都賺錢；觀察：至少二年賺錢
距離門檻: 已連續維持獲利
為什麼這樣評估: 短期爆發很重要，但連續賺錢代表商業模式比較不只是單次事件。
新手怎麼看: 這條是基本安全帶：公司可以不高成長，但如果常常虧損，估值和預測都會比較不穩。

MOPS2025

通過營收是否高於近年平均+51%

判斷門檻: 通過：高於前兩年平均 +8%；觀察：高於平均
距離門檻: 相對前兩年平均 +51%
為什麼這樣評估: 這能避免只看單一年增率。若最新營收高於近年平均，代表公司規模可能真的上了一階。
新手怎麼看: 如果去年基期太低，年增率會被放大；跟近年平均比，能降低基期效果造成的誤判。

MOPS2025

看公司能不能撐過壞天氣財務穩健台積電財務穩健通過 6/6 項，重點看現金流、負債與 ROE 是否互相支持。

6/6優勢

通過率6/6觀察 0、未通過 0、缺口 0

資料信心78可判讀 · 0 個缺口

為什麼看這一類：財務穩健是防守面。成長故事再好，如果現金流、負債或本業獲利出問題，股價波動時容易放大風險。

新手解讀：新手可以先抓三個問題：有沒有現金？負債會不會太高？本業是不是穩定賺錢？

下一步：若自由現金流或營業現金流偏弱，要回頭看應收帳款、存貨與資本支出是否異常。

通過自由現金流為正10,026 億

判斷門檻: 通過：自由現金流大於 0
距離門檻: 高於門檻 10,026 億
為什麼這樣評估: 自由現金流代表本業扣掉必要投資後還剩多少現金。帳面獲利好看但現金流差，風險會升高。
新手怎麼看: 可以把它想成公司真正能自由運用的錢。自由現金流長期為正，才比較能配息、還債或投資成長。

MOPS2025

通過近三年平均自由現金流5,490.3 億

判斷門檻: 通過：近三年平均大於 0
距離門檻: 平均值 5,490.3 億
為什麼這樣評估: 單一年現金流可能受擴廠或景氣影響，三年平均更能看出體質。
新手怎麼看: 成長股有時一年現金流會因投資變差，所以不要只看一年；但如果三年平均都不好，就要提高警覺。

MOPS2025

通過營業現金流對淨利比132.4%

判斷門檻: 通過：大於 100%；觀察：大於 75%
距離門檻: 距離 100% +32.4%
為什麼這樣評估: 淨利如果能轉成現金，獲利品質較高；如果淨利很多但現金沒進來，要查應收帳款與存貨。
新手怎麼看: 這條是在問：公司說賺到的錢，有沒有真的收到現金？超過 100% 通常比較安心。

MOPS2025

通過負債比31.2%

判斷門檻: 通過：低於 50%；觀察：低於 65%
距離門檻: 距離 50% 門檻 +18.8%
為什麼這樣評估: 負債比太高時，景氣反轉、利率上升或營運出問題時，公司的容錯空間會變小。
新手怎麼看: 不是負債越低越好，會賺錢的公司也可能合理舉債；但負債高又現金流差，就是危險組合。

MOPS2025

通過ROE 股東權益報酬率37.2%

判斷門檻: 通過：大於 15%；觀察：大於 8%
距離門檻: 距離 15% 門檻 +22.2%
為什麼這樣評估: ROE 用來看公司運用股東資本的效率。長期高 ROE 常代表商業模式或競爭力較好。
新手怎麼看: ROE 高不一定就是便宜，但代表這家公司把股東的錢拿去賺錢的效率較好。

MOPS2025

通過營業利益率為正50.8%

判斷門檻: 通過：大於 10%；觀察：大於 0%
距離門檻: 距離 10% 門檻 +40.8%
為什麼這樣評估: 營業利益率看的是本業扣掉營業費用後還剩多少。它比一次性業外收益更能反映本業體質。
新手怎麼看: 如果公司靠賣資產或匯兌賺錢，淨利可能好看；營業利益率能幫你看本業是否真的賺錢。

MOPS2025

看賺錢品質是不是夠好財報三率台積電三率健診通過 5/5 項，重點不是只看高低，也看有沒有輸給同業或快速惡化。

5/5優勢

通過率5/5觀察 0、未通過 0、缺口 0

資料信心78可判讀 · 0 個缺口

為什麼看這一類：三率能拆開看產品力、經營效率與最後獲利成果。它能解釋為什麼同樣營收成長，有些公司股價支撐較強，有些卻不穩。

新手解讀：毛利率看產品值不值錢，營業利益率看公司會不會經營，淨利率看最後剩多少。

下一步：若三率低於同業，要確認是否是景氣循環、一次性費用，還是公司競爭力真的變弱。

通過毛利率相對同業59.9%

判斷門檻: 通過：不低於同業中位數 32%
距離門檻: 相對同業中位數 +27.9%
為什麼這樣評估: 毛利率代表產品或服務本身的利潤空間。同業比較能看出公司是否有定價力或成本優勢。
新手怎麼看: 毛利率高，通常代表產品比較有價值或成本控制較好；但要跟同業比，不能拿金融股和半導體硬比。

MOPS2025

通過營業利益率相對同業50.8%

判斷門檻: 通過：不低於同業中位數 18%
距離門檻: 相對同業中位數 +32.8%
為什麼這樣評估: 營業利益率會把營業費用也算進來，比毛利率更接近公司經營效率。
新手怎麼看: 毛利率高但營業利益率低，可能代表研發、銷售或管理費用吃很重，要查公司是否仍在投入成長。

MOPS2025

通過淨利率相對同業45.1%

判斷門檻: 通過：不低於同業中位數 14%
距離門檻: 相對同業中位數 +31.1%
為什麼這樣評估: 淨利率是最後真正留下的利潤比例，能補足毛利率與營業利益率看不到的稅費或業外影響。
新手怎麼看: 看三率時，毛利率像產品力，營業利益率像經營效率，淨利率像最後成果。

MOPS2025

通過毛利率是否惡化+3.8%

判斷門檻: 通過：年變化不低於 0；觀察：下滑不超過 3 個百分點
距離門檻: 年變化 +3.8%
為什麼這樣評估: 毛利率下滑代表價格、成本或產品組合可能出現壓力。
新手怎麼看: 毛利率突然掉很多，比單純股價下跌更值得查，因為它可能代表公司競爭力正在變弱。

MOPS2025

通過營業利益率是否惡化+5.1%

判斷門檻: 通過：年變化不低於 0；觀察：下滑不超過 3 個百分點
距離門檻: 年變化 +5.1%
為什麼這樣評估: 營業利益率下滑可能代表費用變重、價格競爭變強或規模效益變差。
新手怎麼看: 如果營收成長但營業利益率下滑，代表公司可能用降價或高費用換成長，品質要打折。

MOPS2025

看好公司有沒有買太貴價格合理台積電估值健診通過 2/5 項，目前合理價判定為「明顯高估區」。

2/5風險

通過率2/5觀察 0、未通過 3、缺口 0

資料信心78可判讀 · 0 個缺口

為什麼看這一類：投資結果不只取決於公司好壞，也取決於買進價格。估值區塊是在檢查安全邊際，而不是宣告目標價。

新手解讀：好公司也可能太貴，便宜公司也可能有陷阱。估值要跟成長、品質、風險一起看。

下一步：若估值偏貴，回頭看成長能否支撐高 PE；若估值偏低，檢查是否有財務或景氣風險。

通過本益比相對同業35.5x

判斷門檻: 通過：不高於同業中位數 1.1 倍；同業中位數 47.3x
距離門檻: 相對同業 0.8x
為什麼這樣評估: 本益比是在問：投資人願意用幾倍獲利買這家公司。太高不一定錯，但需要更強的成長支撐。
新手怎麼看: PE 不是越低越好，因為爛公司也可能很低；但 PE 明顯高於同業時，要問自己：它真的值得比較貴嗎？

MOPS2026/07/24

未通過合理價位置明顯高估區

判斷門檻: 通過：低於或落在合理區；觀察：略高於合理區；未通過：明顯高估
距離門檻: 模型區間 NT$1,390-1,780
為什麼這樣評估: 估值要把價格和基本面放在一起看。好公司如果價格太高，安全邊際也會變小。
新手怎麼看: 這不是精準目標價，而是提醒你目前價格站在合理區、偏貴或偏便宜哪一側。

TWSE K2026/07/24

通過估值模型可信度94/100

判斷門檻: 通過：可信度大於 62；觀察：大於 46
距離門檻: 模型數 4，信心標籤高
為什麼這樣評估: 合理價如果只靠單一假設，很容易誤判。模型越完整、樣本越多，估值區間越值得參考。
新手怎麼看: 信心低時，不代表不能看，而是要把它當粗估，不要用一個數字做決定。

TWSE K2026/07/24

未通過綜合估值分數28/100

判斷門檻: 通過：大於 65；觀察：大於 45
距離門檻: PE 35.5x、PB 11.2x、殖利率 0.9%
為什麼這樣評估: 單看 PE 可能會忽略淨值、股利與品質。綜合估值分數用多個角度降低單一指標偏誤。
新手怎麼看: 如果估值分數低，不一定代表公司差，也可能只是市場已經把好消息反映到價格裡。

MOPS2026/07/24

未通過殖利率是否提供價格支撐0.9%

判斷門檻: 通過：殖利率大於 3%；觀察：大於 1%
距離門檻: 目前殖利率 0.9%
為什麼這樣評估: 殖利率不是萬能，但在估值偏高時，穩定股利能提供一部分持有報酬支撐。
新手怎麼看: 高殖利率也可能是股價下跌造成，所以要搭配現金流與配息穩定性一起看。

TWSE API2026/07/24

看資金是不是支持價格籌碼健康台積電籌碼健診通過 4/5 項，重點看法人、融資券、量能與趨勢是否同向。

4/5風險

通過率4/5觀察 0、未通過 1、缺口 0

資料信心78可判讀 · 0 個缺口

為什麼看這一類：籌碼是短中期價格的推力。基本面決定長期價值，但短期常由資金流、量能與情緒決定速度。

新手解讀：不要只看買超或賣超，要看它佔成交量多少，也要看價格是否已經過熱。

下一步：若法人賣超佔量高或融資快速增加，建議回去看 K 線是否跌破關鍵均線。

通過法人資料可用已接資料

判斷門檻: 通過：三大法人資料可用
距離門檻: 資料日 20260724
為什麼這樣評估: 法人買賣超不是絕對答案，但能看大資金最近是否明顯偏向買方或賣方。
新手怎麼看: 法人買超不一定會漲，賣超也不一定會跌；重點是搭配成交量看它影響大不大。

TWSE 法人2026/07/24

未通過法人買賣超佔量-8,781,367 張 / 佔量 -35.4%

判斷門檻: 通過：買超且佔量大於 1%；觀察：接近平衡；未通過：賣超佔量大於 5%
距離門檻: 法人方向：資金流出
為什麼這樣評估: 同樣買賣超 1,000 張，對冷門股和熱門股意義不同，所以用佔成交量比例判斷大小。
新手怎麼看: 佔量越高，代表那天法人動作越可能真的影響股價；佔量很低則比較像背景噪音。

TWSE 法人2026/07/24

通過融資券資料可用融資減碼

判斷門檻: 通過：融資券餘額可用
距離門檻: 融資變化 -17 張，融券變化 -15 張
為什麼這樣評估: 融資券能觀察散戶槓桿與空方壓力。槓桿太熱時，股價回檔容易更劇烈。
新手怎麼看: 融資增加不是一定不好，但如果股價漲很多又融資暴增，代表追價籌碼可能變脆弱。

TWSE 資券2026/07/24

通過成交量是否健康24,811 張 / 量比 0.6x

判斷門檻: 通過：量比 0.6x 到 2.8x；觀察：爆量；未通過：量縮太多
距離門檻: 20 日量比 0.6x
為什麼這樣評估: 量能代表市場參與度。太冷清時訊號可靠度較差，爆量時則要分辨是換手、出貨還是突破。
新手怎麼看: 價漲量增通常比價漲量縮健康；但爆量也可能是短線過熱，所以需要搭配 K 線位置。

TWSE K2026/07/24

通過技術趨勢支撐83/100 · 月線下方

判斷門檻: 通過：技術分數大於 65；觀察：大於 45
距離門檻: MA 訊號：收盤低於 MA20
為什麼這樣評估: 籌碼健康不只看誰買，也要看價格是否站在趨勢上。資金與趨勢同向時訊號較完整。
新手怎麼看: 基本面好但技術很弱，常代表市場還沒認同；技術很強但基本面差，則可能只是短線炒作。

TWSE K2026/07/24

看股息是不是有品質配息穩定台積電配息健診通過 3/5 項，重點看殖利率、現金股利與自由現金流是否互相支持。

3/5觀察

通過率3/5觀察 2、未通過 0、缺口 0

資料信心78可判讀 · 0 個缺口

為什麼看這一類：股利可以提供持有報酬，但高殖利率如果沒有獲利和現金流支撐，反而可能是陷阱。

新手解讀：看股利時先問三件事：有沒有配？配得穩不穩？公司是不是真的付得出來？

下一步：若殖利率很高但自由現金流差，要查是否為一次性配息或股價下跌造成的高殖利率。

觀察殖利率為正0.9%

判斷門檻: 通過：大於 1%；觀察：大於 0%
距離門檻: 目前殖利率 0.9%
為什麼這樣評估: 殖利率代表以目前股價估算，每年股息回收率大約多少。
新手怎麼看: 殖利率不是越高越好。股價大跌也會讓殖利率看起來變高，所以一定要搭配獲利和現金流。

TWSE API2026/05/31

觀察殖利率相對同業0.9%

判斷門檻: 通過：不低於同業中位數 1.5%
距離門檻: 相對同業中位數 -0.6%
為什麼這樣評估: 同業比較能避免誤把低殖利率產業或高殖利率產業混在一起看。
新手怎麼看: 科技成長股殖利率常比較低，金融或成熟產業可能較高，所以要跟同業比。

TWSE API2026/05/31

通過現金股利NT$7

判斷門檻: 通過：最近一期有現金股利
距離門檻: 每股現金股利 NT$7
為什麼這樣評估: 現金股利是公司把獲利回饋給股東的直接方式，也能檢查公司是否真的有能力分配現金。
新手怎麼看: 股票股利不等於現金入袋；新手看配息穩定時，先看現金股利比較直觀。

TWSE API2026/05/31

通過現金流支撐配息自由現金流 10,026 億

判斷門檻: 通過：自由現金流為正且有配息
距離門檻: 配息/自由現金流代理 0.1%
為什麼這樣評估: 配息若沒有現金流支撐，可能只是靠舉債、賣資產或消耗現金，長期不一定穩。
新手怎麼看: 穩定配息不是只看殖利率，而是看公司有沒有足夠現金一直付得出來。

MOPS2025

通過近年配息連續性10/10 年有現金配息

判斷門檻: 通過：近五年皆有現金配息；觀察：至少三年
距離門檻: 樣本 10 年
為什麼這樣評估: 配息穩定性比單一年高殖利率更重要。連續配息通常代表公司政策較穩定。
新手怎麼看: 如果只看今年殖利率，可能剛好遇到特別股利；看多年紀錄，能避免被一次性配息誤導。

TWSE API2026/05/31

判斷樹C 級健診：先控風險，等待更明確訊號

分數 60C

判斷樹

台積電的主線判斷

目前最強訊號是「基本面與獲利品質」，最需要補強或確認的是「估價與河流圖」。共有 3 個面向偏保守。

目前漲跌

偏正向但需控風險

收益端占優，但仍要確認主要風險沒有擴大。下方占比是模型解釋權重，用來看哪些因素最影響目前判斷。

淨分 65.0模型解釋權重 100%

大方向利多來源

70.9

大方向利空與風險

40.0

大方向不確定性

18.0

大方向利多來源70.9權重 55%

推升目前判斷的因素，權重越高代表越需要優先確認。

基本面獲利品質與 ROE+12.5%權重 21%

獲利品質目前是支撐估值的重要因素。

可信度82/100

為什麼會影響

股價長期會跟著企業能否持續賺錢與提高股東權益報酬率移動。ROE 高且穩定，市場通常願意給較高估值；若 EPS 下滑或 ROE 低落，估值容易被壓縮。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

EPS：66.26
ROE：37.2%
ROA：24.6%

觀察重點

ROE 是否連續維持 15% 以上
EPS 是否連續成長
獲利是否來自本業而非一次性收益

資料缺口

尚未拆分一次性損益與業外收入

成長動能營收與 EPS 成長動能+12.2%權重 21%

成長動能目前偏正向。

可信度78/100

為什麼會影響

股價常提前反映未來成長。營收與 EPS 同步上升代表需求與獲利轉換效率較健康；若營收成長但 EPS 不動，可能代表毛利率、費用或競爭壓力正在侵蝕獲利。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

最新營收：38,091 億
前期營收：28,821 億
EPS 變化：+46.4%

觀察重點

月營收年增率
產品週期與訂單能見度
法說會對下季展望

資料缺口

尚未接入逐月營收與法說會逐字稿

產業與供應鏈同產業相對比較+9.4%權重 16%

同業比較站在前段，若族群資金流入，較有機會被優先選中。

可信度76/100

為什麼會影響

市場常在同產業裡比較 ROE、毛利率、EPS 成長、負債與資金動能。當同族群有資金流入時，基本面排名前段的公司通常更容易被優先買進；排名落後者則容易只是補漲或短線題材。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

同業排名：1/17
相對分位：100.0%
同業前段：2330 台積電 100、6488 環球晶 92、6789 采鈺 82、2338 光罩 76

觀察重點

同業誰的 ROE 與毛利率更穩
同族群資金流是否集中在龍頭
本股是否只是落後補漲
同業財報與法說是否改變排名

資料缺口

目前同業比較以本地財報欄位與當日行情建立；後續可加入市占率、客戶結構與 forward EPS

大方向利空與風險40.0權重 31%

壓抑目前判斷或提高回檔風險的因素。

籌碼與流動性外資與三大法人流入/流出-10.9%權重 18%

法人資金目前偏向流出，要小心利多被賣壓抵消。

可信度78/100

為什麼會影響

外資、投信與自營商的連續買賣超會影響短線供需與市場信心。若法人買超伴隨價漲與量增，代表資金認同度較高；若法人賣超但股價仍強，則需要檢查是否有散戶或主力承接。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

資料日：20260724
外資淨額：-9,636,606 股
投信淨額：549,823 股
自營商淨額：305,416 股
三大法人合計：-8,781,367 股

觀察重點

外資是否連續 3-5 日同向買賣
投信是否同步加碼
法人買超是否搭配成交量放大
若法人賣超，股價是否跌破關鍵均線

資料缺口

目前先接 TWSE 單日三大法人；後續應補連續日序列、投信持股、融資融券與借券餘額

估值本益比與市場期待-7.9%權重 13%

估值偏高時，任何成長不如預期都可能造成較大修正。

可信度72/100

為什麼會影響

估值反映市場願意為未來獲利支付多少價格。同樣的 EPS，若成長預期升高，本益比可能擴張；若風險升高或成長放緩，本益比可能收縮。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

股價：2350
EPS：66.26
粗估本益比：35.5 倍

觀察重點

同業本益比區間
公司成長率是否足以支撐估值
市場利率與風險偏好

資料缺口

尚未接入完整同業估值分位數與 forward EPS

總經與政策中美科技競爭-6.2%權重 10%

把它當成需要持續追蹤的外部變數，不要只看單一財務指標。

可信度62/100

為什麼會影響

中美科技脫鉤加劇，台積電被迫在兩大市場間走鋼索。美國要求在亞利桑那設廠增加成本，中國市場營收受出口管制限制。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

已納入現有因子資料
目前方向強度：80/100
分類：總經與政策

觀察重點

後續新聞與法說會說法
同業股價反應
市場是否重新定價相關題材

資料缺口

目前屬於結構化摘要，尚未接入即時新聞情緒與事件時間軸

大方向不確定性18.0權重 14%

資料盲點或仍需追蹤的因素，分數越高越不適合把結論看得太死。

事件與不可控風險內線交易、財報舞弊與未公開資訊0.0%權重 0.0%

這不是可以預測的因子，但必須知道它永遠存在，因此需要分散與停損機制。

可信度10/100

為什麼會影響

內線交易、財報不實、管理層誠信問題或未公開重大事件，會直接改變市場對公司治理、未來現金流與風險溢價的看法。散戶通常無法提前知道，但可以把它列入風險框架。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

不可用一般公開資料完全掌握
只能透過異常訊號與公告後追蹤降低盲點

觀察重點

重大訊息
財報重編
董監持股異常變化
會計師意見
異常成交量與股價波動

資料缺口

未公開資訊本身不可掌控
只能接公開公告與異常偵測

總經與政策政策、關稅與政治風險0.0%權重 0.0%

這類因素不一定每天主導股價，但它會改變風險折價。投資前要知道：有些壓力不是公司努力就能完全掌控。

可信度60/100

為什麼會影響

政治與政策因素通常不是每天影響 EPS，但一旦發生，會快速改變市場對公司未來現金流與風險溢價的判斷。關稅可能保護本土價格，也可能增加出口成本；出口管制可能限制客戶；CBAM、碳費或補貼政策則會改變產業成本曲線。
此因素目前以模型分數計入，尚未拆成單一來源權重。

依據

外銷與供應鏈產業對政策變化敏感
政策變化會同時影響成本、售價與市場風險折價
這類風險常在新聞或公告後快速反映到股價

觀察重點

出口管制與制裁名單
關稅與貿易協議
產業補貼政策
台海與區域地緣事件
公司產能移轉與客戶要求

資料缺口

政策與政治事件無法用財報完全預測；後續應接新聞事件時間軸、重大訊息與政策資料源。

研究中心目前最強訊號是「基本面與獲利品質」，最需要補強或確認的是「估價與河流圖」。共有 3 個面向偏保守。

7 章節資料 78/100

30 秒摘要

C 級健診：先控風險，等待更明確訊號

目前最強訊號是「基本面與獲利品質」，最需要補強或確認的是「估價與河流圖」。共有 3 個面向偏保守。

先看結論，再往下驗證市場與財務細節。TWSE2026/07/24MOPSAI

歷史統計僅供教學參考，非投資建議，過去表現不代表未來。

收盤價NT$23502026/07/24｜量比 0.6x · 量縮TWSE2026/07/24

估值PE 35.5xPB 11.17xMOPS

籌碼資金流出法人合計 -878 萬股 · 佔量 35.4% · 很大TWSE 法人2026/07/24

美股連動NVDA 極高NVIDIA｜極高連動 96 分研究

研究優先度 PR

研究優先度 PR：後續觀察

台積電全市場 PR 43、產業 PR 63，但目前有 2 個紅燈；適合先查清楚風險，再決定是否放入研究清單。

43全市場 PR · 第 173/304

全市場 PR43中段 · 第 173/304

產業 PR63中段 · 第 7/17

檢查狀態63紅燈 2 · 觀察 1

資料信心通過

資料足以先判讀78/100 · 可判讀

價格、財務與主要快取大致完整，可以進入估值與風險判讀。

查看依據研究

成長品質通過

需求與獲利同向月營收年增 +30.1% · TTM EPS 66.26 元

最新營收動能與 EPS 基礎同向，月增 +1.5%；仍要確認毛利率沒有被犧牲。

查看依據 MOPS2026/05

估值位置紅燈

估值偏熱 +32%NT$1,390-1,780 · 高信心 · 高於上緣約 32%

目前股價高於合理上緣約 32%，除非未來獲利上修，否則追價風險較高。

查看依據 TWSE K2026/07/24

進場節奏觀察

避免追高或等轉強5日 -4.7% · 20日 -2.1% · 量比 0.6x

短線可能過熱或尚未轉強，適合等回檔、放量確認或均線重新站穩。

查看依據 TWSE K2026/07/24

籌碼支撐紅燈

法人賣壓偏重佔成交量 -35.4%

法人賣超相對成交量偏大，需確認是否只是調節或基本面轉弱。

查看依據 TWSE 法人2026/07/24

風險底線通過

財務風險可控負債比 31.2% · FCF 10,026 億

負債與現金流沒有明顯壓力，較能承受景氣或價格波動。

查看依據Cache2025

分析師框架 proxy

台積電分析師框架偏強

用近年營收、EPS、毛利/營益率、ROE 與自由現金流推估下一輪 EPS 成長約 30.9%。以同業 PE 中位數 47.33x 比較，目前本益比低於同業中位數約 25.1%。站內 proxy 共識預估空間 +47.8%，修正方向為上修。

Cache2026/07/24

EPS 模型86.72

成長 30.9% · 信心 87

同業估值差距25.1%

本益比低於同業中位數 · PE 中位數 47.33x · 樣本 16

站內共識站內共識上修

預估空間 +47.8% · 信心 83

站內衍生EPS 模型87

用近年營收、EPS、毛利/營益率、ROE 與自由現金流推估下一輪 EPS 成長約 30.9%。

最新 EPS 66.26 · 預估 EPS 86.72 · 營收成長 32.16%

站內衍生同業估值77

以同業 PE 中位數 47.33x 比較，目前本益比低於同業中位數約 25.1%。

同業樣本 16 · 目前 PE 35.47 · 同業 PE 中位數 47.33

Proxy管理層展望 proxy85

尚未接入法說會逐字稿，先用 EPS 成長、現金流、毛利率與負債壓力推估管理層展望溫度 85/100。

EPS proxy 成長 30.9% · 自由現金流為正 · 負債比 31.2%

站內衍生供應鏈與連動82

台股/美股連動找到 16 個較強關聯，供應鏈分數 82/100。

台股連動 12 個 · 美股連動 4 個 · 美股曝險 85/100

Proxy共識修正方向90

站內 proxy 共識預估空間 +47.8%，修正方向為上修。

EPS proxy 30.9% · 同業估值差距本益比低於中位數 25.1% · 共識信心 83/100

先用 proxy券商 EPS/估值共識

目前使用站內 EPS、同業估值、技術與連動資料做 proxy，尚未接入真實分析師 consensus。

接入可靠的 analyst consensus 來源，紀錄估值、EPS 預估與上修下修日期。

先用 proxy法說會逐字稿與管理層語氣

目前用財務與現金流推估展望，尚未解析法說會逐字稿。

抓取公司 IR/MOPS 法說會文字，抽取 guidance、capex、inventory、demand 等關鍵句。

先用 proxy產品/客戶營收占比

供應鏈連動目前主要由股價與美股 mapping 推導，還缺產品與客戶占比。

建立產品線、客戶、地區營收占比表，讓供應鏈衝擊能反映到 EPS。

優先判讀

先確認會讓結論翻盤的地方

這不是買賣指令，而是閱讀順序。先排除資料與風險，再往下看支撐理由。

1. 資料信心1 個代理/缺口

核心資料大致可看，但仍有代理值；決策前要優先核對代理來源是否和最新公告一致。

查看依據研究

2. 先控風險估價與河流圖

以最新股價估算，本益比約 35.5 倍，股價淨值比約 11.17 倍。這通常是最容易讓整體結論翻盤的地方。

查看依據AI

3. 籌碼訊號資金流出很大

法人合計 -878 萬股，約當當日成交量 35.4%。用「佔成交量比例」判斷大小比較合理，因為同樣一筆買賣超，對冷門股可能很大，對爆量股可能只是普通。法人偏賣方，目前判定為「很大」等級。

查看依據 TWSE 法人2026/07/24

4. 主要支撐基本面與獲利品質

台積電最新 ROE 37.2%、EPS 66.26 元，營收年變動 +32.2%。

查看依據AI

最強支撐

基本面與獲利品質

100

台積電最新 ROE 37.2%、EPS 66.26 元，營收年變動 +32.2%。

優先確認

估價與河流圖

以最新股價估算，本益比約 35.5 倍，股價淨值比約 11.17 倍。

資料信心

可判讀

正式 6、衍生 5、代理 1、缺口 0。核心缺口已標示。一致性扣 4 分。更新稽核 95 分。

第一層：完整分析卡片7 個面向，13 條規則：7 命中 / 6 未命中 / 0 缺資料

營收、EPS、ROE、毛利與現金流24% 權重

基本面與獲利品質

100

台積電最新 ROE 37.2%、EPS 66.26 元，營收年變動 +32.2%。

營收 38,091 億，年變動 +32.2%EPS 66.26 元，年變動 +46.4%自由現金流 10,026 億

可用

本益比、股價淨值比、殖利率16% 權重

估價與河流圖

以最新股價估算，本益比約 35.5 倍，股價淨值比約 11.17 倍。

估算本益比 35.5 倍估算股價淨值比 11.17 倍殖利率 0.9%

部分可用

K 線、量能、短中期動能14% 權重

走勢、技術與成交彙整

量比 0.6x，5 日動能 -4.7%，20 日動能 -2.1%。

最新量能 24,811 張20 日均量 41,025 張成交標籤：量能普通

可用

外資、投信、自營商與主力待接14% 權重

籌碼與法人買賣

法人合計 -8,781,367 股，佔成交量約 -35.4%。

外資 -9,636,606 股投信 549,823 股自營商 305,416 股

可用

產業排名、同業連動、資金去向10% 權重

同業比較與板塊資金

100

半導體同業第 1/17，相對分位 100%。

2330 台積電：100 分6488 環球晶：92 分6789 采鈺：82 分

可用

殖利率、發放方式、配息品質8% 權重

股利與現金回收

殖利率 0.9%，自由現金流 10,026 億。

最新現金股利 7 元負債比 31.2%配息資料基準：2026-05-31

可用

客戶、需求鏈、設備鏈與題材資金14% 權重

特定美股連動

台積電目前有 4 個美股觀察點，其中 3 個屬於較直接的供應鏈或客戶關係；其餘多為需求鏈、設備鏈或題材資金連動。

NVDA：96 分，AI GPU / 加速器需求 -> 先進製程與 CoWoS 產能 -> 台積電營收與資本支出能見度AAPL：86 分，iPhone / Mac / Apple Silicon 週期 -> 3nm/先進節點拉貨 -> 台積電手機與消費端需求AMD：82 分，CPU / GPU / AI ASIC 需求 -> 先進節點與封裝需求 -> 台積電高階產能利用率

部分可用

全站/資料層規則1/1

命中核心資料足以形成第一層判斷+5 分

核心資料完整度達第一層分析門檻。

TWSETWSE KTWSE 法人MOPS

核心資料完整度: 100分>= 70分

規則與佐證

價格、財報、K 線與法人資料越完整，分析結論越可靠。

判斷方式：檢查核心資料是否具備：價格、財報年數、K 線動能、法人資料。

歷史佐證：財報年數與 K 線歷史越長，越能支撐歷史比較；缺資料會降低信心。

實際驗算：核心資料完整度 100分，規則 >= 70分

狀態解讀：這條規則的資料已達門檻，會小幅提高該面向分數。

第二層：市場是否支持這個判斷

這裡先看價格、量能、法人與美股連動，確認市場資金是不是正在認同基本面故事。TWSE2026/07/24TWSE 法人2026/07/24TWSE 資券2026/07/24

走勢圖 / 技術分析 / 成交彙整

市場現在怎麼交易它

收盤價NT$23502026/07/24TWSE2026/07/24

成交量24,811 張量比 0.6x · 量縮TWSE2026/07/24

成交金額584.1 億元195,859 筆TWSE2026/07/24

短中期動能-4.7%20 日 -2.1% · 普通TWSE K2026/07/24

這區怎麼用

先看價格與成交量有沒有同步變化，再用 K 線區塊檢查均線、波動與量能。成交彙整回答「市場現在有沒有真的在交易這個題材」，技術分析回答「追價或等待回檔哪個比較合理」。

籌碼 / 法人買賣 / 主力待接

錢是不是正在進來

法人方向資金流出2026/07/24 · 佔量 35.4% · 很大TWSE 法人2026/07/24

外資-964 萬股買賣超

投信+55 萬股買賣超

自營商+31 萬股買賣超

融資餘額3 萬股變化 -17 股TWSE 資券2026/07/24

融券餘額67 股變化 -15 股TWSE 資券2026/07/24

資券狀態融資減碼2026/07/24TWSE 資券2026/07/24

還缺哪些籌碼

主力進出可補足券商分點與短線籌碼集中度，適合判斷是否有特定資金正在吃貨或倒貨。可靠來源：券商分點公開資料或合規資料供應商影響：影響短線波動、隔日沖、倒貨風險與籌碼集中度。目前處理：目前只列為資料盲點，不納入健診分數，避免用推測當事實。下一步：取得可長期保存的分點買賣超後，計算主力集中度、連續性與隔日賣壓。
大戶籌碼大股東與大戶持股變化能補強中長期籌碼穩定度。可靠來源：集保股權分散表與公司股權公告影響：可判斷籌碼集中或分散，大戶下降時需注意信心與供給壓力。目前處理：接入前不推論大戶正在買或賣，只提示使用者仍需檢查。下一步：接入週資料後，建立千張以上持股比例、戶數變化與股價關係。
申報轉讓董監與大股東申報轉讓可能是供給壓力或治理訊號，需要接公告來源後列入事件風險。可靠來源：MOPS 董監事持股轉讓與重大訊息影響：可能影響市場信心、短期供給與治理風險，尤其在股價高檔更重要。目前處理：未接公告前不判定有轉讓壓力；只標示為待查事件風險。下一步：接入 MOPS 公告後，依轉讓張數、市值比例與原因分級。

特定美股連動

最需要觀察 NVDA NVIDIA

目前是供應鏈/需求鏈映射，尚未接入美股歷史 OHLCV，因此不能宣稱已完成統計相關係數或領先落後期數分析。研究

台股為價格相關；美股為映射代理，待接美股 OHLCV 後升級。

NVDANVIDIA極高連動 96

NVIDIA 是 AI 加速器需求的核心指標之一，市場常用它來判斷台積電先進製程與先進封裝需求是否延續。

影響程度: 極高連動 · 96/100
分數規則: 極高：通常是直接客戶、核心供應鏈或 ADR，隔夜變化需要優先檢查。
統計狀態: 研究映射，目前尚未宣稱價格相關係數。
連動類型: 客戶/訂單 · 信心高
影響路徑: AI GPU / 加速器需求 -> 先進製程與 CoWoS 產能 -> 台積電營收與資本支出能見度
觀察重點: 資料中心營收與毛利、Blackwell / Rubin 出貨節奏、雲端客戶 CAPEX、CoWoS / HBM 供應
限制: NVIDIA 股價也會受自身估值、競爭與美股風險偏好影響，不能等同台積電實際訂單。

AAPLApple極高連動 86

Apple 新機週期與 Apple Silicon 需求，會影響台積電先進節點中手機與消費電子部分的稼動率。

影響程度: 極高連動 · 86/100
分數規則: 極高：通常是直接客戶、核心供應鏈或 ADR，隔夜變化需要優先檢查。
統計狀態: 研究映射，目前尚未宣稱價格相關係數。
連動類型: 客戶/訂單 · 信心高
影響路徑: iPhone / Mac / Apple Silicon 週期 -> 3nm/先進節點拉貨 -> 台積電手機與消費端需求
觀察重點: iPhone 出貨預期、Mac / iPad 更新週期、Apple Silicon 節點切換、庫存修正
限制: Apple 股價受服務收入、回購與總體利率影響很大，不能只解讀為晶圓代工需求。

AMDAMD高連動 82

AMD 的資料中心 GPU、EPYC CPU 與客戶端 CPU 需求，會影響先進製程晶圓與封裝服務的市場預期。

影響程度: 高連動 · 82/100
分數規則: 高：供應鏈、設備鏈或終端需求關係明確，適合放進每日觀察清單。
統計狀態: 研究映射，目前尚未宣稱價格相關係數。
連動類型: 客戶/訂單 · 信心高
影響路徑: CPU / GPU / AI ASIC 需求 -> 先進節點與封裝需求 -> 台積電高階產能利用率
觀察重點: MI 系列 GPU 出貨、EPYC 平台需求、PC CPU 庫存、AI 伺服器客戶拉貨
限制: AMD 不是台積電唯一客戶，單一美股波動只應視為需求線索。

ASMLASML高連動 74

ASML 反映全球先進製程擴產與設備供給狀態，對台積電長期節點推進與 CapEx 敘事有影響。

影響程度: 高連動 · 74/100
分數規則: 高：供應鏈、設備鏈或終端需求關係明確，適合放進每日觀察清單。
統計狀態: 研究映射，目前尚未宣稱價格相關係數。
連動類型: 設備鏈 · 信心中
影響路徑: EUV / High-NA 設備供給與訂單 -> 先進製程擴產能力 -> 長期資本支出與技術領先
觀察重點: EUV 出貨、High-NA 採用、訂單能見度、出口管制
限制: 設備商股價與台積電短期獲利不一定同向，設備支出過高反而可能壓毛利。

估價與河流圖（PE／PB／殖利率相對位置）已移到「公司體質」分頁，可從決策卡的「看估價與河流圖」直接跳轉。

第四層：財務表與同業比較展開看三大表、營收、EPS 與同業排名

財務 / 營收表 / EPS / 三大表

把公司財報拆成能判斷的問題MOPS

月營收4,169.8 億2026/05 · 年增 +30.1%MOPS2026/05

2026/05 月營收 4,169.75 億，年增 +30.1%

TTM 近四季EPS 66.26營收 38,091 億 · 年度代理Cache2025

TTM 仍待季報，暫以 2025 年度財報作代理

季報狀態2026 Q1部分接入 · 1 季

已接入 1 季，但還不足四季，不能計算正式 TTM。

營收表38,091 億年變動 +32.2%

看公司規模是否擴大，也看成長是否能延續到 EPS 與現金流。

若營收成長但毛利率下滑，可能代表低毛利訂單或成本壓力升高。

每股盈餘 EPS66.26 元年變動 +46.4%

EPS 是股東真正分到的獲利能力，也是本益比估價的核心分母。

一次性業外收益會讓 EPS 看起來變好，因此仍要搭配營業利益率與現金流。

損益表毛利率 59.9% / 營益率 50.8%稅後淨利 17,179 億

用毛利率、營益率與淨利率拆解公司賺錢品質。

毛利率下滑通常代表報價、成本、產品組合或產能利用率正在惡化。

資產負債表資產 79,330 億負債比 31.2%

估算股東權益約 54,579 億，可用來判斷股價淨值比與財務安全邊際。

高負債會放大景氣反轉、利率上升與現金流吃緊的風險。

現金流量表FCF 10,026 億營業 CF 22,750 億

自由現金流能看獲利是否真的變成現金，也是股利與再投資能力的來源。

若自由現金流長期為負，配息或擴產可能需要仰賴借款或增資。

同業比較

半導體同業第 1/17，相對分位 100%研究

2330 台積電100

6488 環球晶92

6789 采鈺82

2338 光罩76

為什麼同業重要

同業比較能看這家公司是整個產業一起好，還是真的比同業更強。若資金只進入同產業龍頭，落後公司分數會被折扣；若同業普遍轉強，則代表板塊資金可能正在形成。

資料覆蓋與盲點已具備 15 項，待接 3 項

功能覆蓋率

哪些已經能用，哪些還不能假裝完整

資料信心 78/100：可判讀。高影響資料中有 1 項仍是代理值，適合先研究，決策前再核對正式來源。功能面：已具備 15 項、部分納入 9 項、待接資料 3 項。研究

資料信心分數78可判讀

6正式來源
5衍生/研究
1代理值
0缺口
84一致性
95更新稽核

快取索引：39/39 來源可用，部分 0，缺口 0，高影響缺口 0。來源分 83，一致性扣分 4，更新稽核 95。產生時間 2026-07-26 13:52。

收盤價與成交彙整TWSE 每日收盤行情 · 高影響正式

20260724 收盤價、成交量與成交金額可用。

目前處理: 可用於第一層價格、成交與市值判讀。
下一步: 收盤後批次刷新並保存每日版本。
來源: TWSE

日 K、量比與動能TWSE STOCK_DAY · 高影響正式

K 線樣本 240 筆，量比 0.6x。

目前處理: 可用於量比、5/20 日動能與河流圖價格端。
下一步: 補長週期日 K 並保留更新日期。
來源: TWSE K

均線與技術指標快照TWSE STOCK_DAY 衍生 · 高影響衍生

2026-07-24，樣本 906 筆，技術 83 分，收盤低於 MA20。

目前處理: 已用站內 OHLCV 自動產生 MA5/20/60/120/240、量均線、距離、交叉與排列。
下一步: 每日更新 OHLCV 後自動重算技術快照，並逐步補 RSI、MACD、布林通道。
來源: TWSE K

三大法人買賣超TWSE 三大法人 · 高影響正式

法人合計 -8,781,367 股。

目前處理: 可納入資金流入/流出判斷。
下一步: 保存 3/5/20 日連買連賣與成交量比例。
來源: TWSE 法人

融資融券TWSE 融資融券 · 中影響正式

融資餘額 31,915 股。

目前處理: 可輔助判斷槓桿與軋空/殺低風險。
下一步: 建立資券比與異常升降警示。
來源: TWSE 資券

月營收MOPS 月營收 · 高影響正式

2026/05 月營收可用。

目前處理: 可看年增、月增與需求轉折。
下一步: 接 MOPS 月營收與累計年增歷史。
來源: MOPS

季報與正式 TTM年度財報代理 · 高影響代理

使用 2025 年度財報代理。

目前處理: 估值與 EPS 轉折需標示代理，不作過度精準判斷。
下一步: 接入近四季損益表、資產負債表與現金流量表。
來源: Cache

年度財報與三大表摘要MOPS 年度財報快取 · 高影響衍生

2025 年度 EPS、ROE、毛利率與現金流可用。

目前處理: 可支撐基本面與獲利品質，但仍需 D1 版本化來源。
下一步: 把年度財報來源、抓取時間與原始欄位存入 D1。
來源: MOPS

股利與除息資訊股利公告 · 中影響正式

2026 年現金股利 7 元。

目前處理: 可用於股利試算與殖利率判讀。
下一步: 接正式除權息公告、發放日與停止過戶日。
來源: TWSE API

估值與河流圖日 K + 財報估算 · 中影響衍生

河流圖價格樣本 240 筆。

目前處理: 用於相對位置提醒，不把它當成正式目標價。
下一步: 接逐季 TTM 與每日股價後產生正式 PE/PB 河流圖。
來源: TWSE K

美股連動研究映射 · 中影響衍生

4 個美股/ADR/供應鏈觀察項。

目前處理: 目前只表示商業與題材傳導，不宣稱統計相關係數。
下一步: 接美股 OHLCV 後計算相關係數與領先落後期數。
來源: 研究

商業模式、同業與風險脈絡人工研究整理 · 中影響衍生

收入來源、成本、競爭與產業風險已有研究整理。

目前處理: 作為理解公司用，不直接視為官方數字。
下一步: 補公司 IR、年報與同業財務來源標籤。
來源: 研究

短線決策已具備

已把漲跌停、收盤鎖單、量能、波段位置、相關股連動與明日觸發條件整理成操作節奏。

下一步接入盤中五檔序列與開板次數。

輿情已具備

已接 Google News RSS 自動更新，個股頁保留最新 5 則與歷史 10 則/頁，並可依利多、風險、公告/財報、新聞與美股連動篩選。

下一步加入盤中熱門討論量與來源命中率回測。

走勢圖已具備

K 線已自動讀取 JSON，支援成交量、MA5/20/60/120/240 與量均線切換。

加入日/週/月線切換。

技術分析已具備

已納入量比、5/20/60 日動能、均線排列、均線交叉與技術分數快照。

加入 RSI、MACD、布林通道與型態提示。

成交彙整已具備

使用最新成交價、成交量、成交金額與交易筆數。

加入分價量與即時成交明細。

籌碼部分納入

法人買賣與資券餘額可讀取；主力、大戶仍需正式來源。

接入券商分點與集保資料。

法人買賣已具備

可拆外資、投信、自營商買賣超。

保留歷史序列，做法人連買連賣與趨勢圖。

主力進出待接資料

需要券商分點與買賣超資料，避免用猜測代替籌碼。

接券商分點資料後再納入分數。

資券變化已具備

融資、融券與借券可判斷槓桿與空方壓力。

保留歷史序列，做融資增減、券資比與軋空風險。

大戶籌碼待接資料

能看籌碼集中或分散，對波動與中長期信心有幫助。

接集保股權分散表。

申報轉讓待接資料

董監與大股東轉讓會影響供給與信心。

接公開資訊觀測站公告。

估價部分納入

已用 PE、PB、殖利率做相對估價。

接歷史股價與逐季 TTM 財報。

多空部分納入

先由基本面、估值、技術、籌碼與同業分數合成。

加入空方事件、券資比與期權資料。

特定美股連動部分納入

已建立供應鏈、需求鏈、設備鏈與題材連動清單，可提示 NVDA、AMD、AAPL、ASML 等觀察標的。

接入美股 OHLCV 後計算相關係數、領先落後期數與事件回測。

河流圖部分納入

已有相對河流圖雛形，但還不是完整歷史河流圖。

接每日 PE/PB 歷史序列。

本益比河流圖部分納入

以最新股價對歷年 EPS 估算帶狀位置。

升級為歷史價格除以 TTM EPS。

股價淨值比河流圖部分納入

以市值與資產負債估算 PB。

接每季股東權益與歷史價格。

股利已具備

已有股利政策、發放方式、歷史與試算工具。

接正式除權息公告自動更新。

財務部分納入

已接入 1 季資料，尚不足正式 TTM。

補齊季報、正式 TTM 與資產負債細項。

營收表已具備

已接入月營收，可看最新營收轉折。

保留月營收歷史序列與累計年增圖。

每股盈餘部分納入

已納入年度 EPS，但季 EPS 尚未完整。

加入季 EPS 與市場預估。

損益表已具備

已以毛利率、營益率、淨利拆解獲利。

加入完整科目與營業外損益。

資產負債表已具備

已以資產、負債比與權益估算做安全性分析。

加入現金、存貨、應收帳款與短長債。

現金流量表已具備

已看營業現金流、投資現金流、融資現金流與 FCF。

加入自由現金流率與資本支出。

健診已具備

已合併基本面、估值、技術、籌碼、同業與股利。

加入使用者持股成本後做個人化健診。

基本已具備

已有股價、市值、產業與財務基礎資料。

加入公司簡介、產品與區域營收。

同業比較已具備

已依同產業排名與板塊資金判讀。

加入同業估值表與財務分位數。

台積電2330

台積電 財報趨勢先讀i為什麼這裡不是 K 線若日 K 資料尚未接入，先用財報趨勢替代，讓你仍能看營收、EPS、ROE 和毛利率是否往好方向走。這不是盤中走勢，不能拿來判斷短線進出點。

先看系統為什麼這樣判斷

台積電 的主線判斷

C 級健診：先控風險，等待更明確訊號i這區在做什麼這是個股頁的快速結論層，先把風險收益、價格、估值、籌碼和美股連動放在一起。新手可以先看這裡決定要不要往下研究，下面每一層會再拆開驗證依據。

研究優先度 PR：後續觀察

台積電 分析師框架偏強

先確認會讓結論翻盤的地方

基本面與獲利品質

估價與河流圖

可判讀

基本面與獲利品質

估價與河流圖

走勢、技術與成交彙整

籌碼與法人買賣

同業比較與板塊資金

股利與現金回收

特定美股連動

最需要觀察 NVDA NVIDIAi特定美股連動怎麼看這區把台股和可能影響它的美股客戶、供應鏈、同業或 ADR 放在一起。新手可以用它檢查隔夜美股是否改變市場預期，例如客戶股價、AI 伺服器需求、面板循環或原物料價格。

把公司財報拆成能判斷的問題i財報區怎麼看財報區用營收、EPS、損益表、資產負債表和現金流回答三件事：公司有沒有成長、賺錢品質好不好、財務風險高不高。新手可以先看趨勢，再點開細項看原因。MOPS

哪些已經能用，哪些還不能假裝完整i資料覆蓋怎麼看這區列出目前已接入、部分接入和待接資料。若某項顯示待接或 N，代表系統不應假裝有完整資料；投資判斷要降低信心，或改用公開資訊、券商資料再確認。

台積電財報趨勢先讀

台積電的主線判斷

C 級健診：先控風險，等待更明確訊號

台積電分析師框架偏強

最需要觀察 NVDA NVIDIA

把公司財報拆成能判斷的問題MOPS

哪些已經能用，哪些還不能假裝完整